中国资本市场并购重组浪潮蓄势待发：产业资本觉醒
在钱塘观潮时节，中国资本市场一场并购重组的浪潮也正蓄势待发。
业内预估，未来的大并购主要发生在产业上下游的整合中，这种整合是基于价值链的延伸和协同效应产生的，并能促进行业的市场份额集中或品牌的集中。目前，这种并购的内生动力正逐步加强。
尽管到达鼎盛时期预计“还需要两三年的时间”，但受IPO实质性关闭、并购溢价上升、经济增速下行等诸多因素影响，当前的并购重组热已可谓“先声夺人”。
上半年中国并购市场共涉及交易金额约2500亿元，同比提高24.1%，环比涨幅高达121%，是中国并购市场历来交易总额最高的半年。统计数据还显示，2013年上半年，中国资本市场并购案件近800起，超过2012年全年。
同时，作为产业并购支点的金融手段也在*策的摇篮和实践的沃土中成长、成熟。为加大对并购重组的资金支持力度，证监会正在研究推进多种市场化并购支付手段和创新方式。在有了金融手段作为有力支点后，产业并购将可能成为中国经济转型的一条重要路径。
继2012年优酷、土豆宣布合并后，近一年间，腾讯、百度和阿里巴巴等互联巨头在市场中轮流上演“并购秀”，或强强联合，或割据厮杀，令市场目不暇接。
“尤其（百度对）龙旗下‘91无线’的收购，我是做梦都没想到！我们VC的哥们儿开心得不得了，从没想过可以卖这么好的价格。”在2013中国股权投资与并购年会上，清科集团董事长兼CEO倪正东说，这次他真的要代表创业者们，感谢互联巨头们给了大家一个“抱大腿”的机会。
事实上，如今不只是互联行业，在国内许多行业，并购重组已全面开花——持续近一年的IPO实质性暂停，已让中国并购市场的星星之火开始燎原。
有业内人士指出，当前即使是在海外市场，一些中国企业的并购动作也十分惊人。双汇收购美国史密斯菲尔德公司、蒙牛收购雅士利、森马收购GXG等几起大型并购事件都引起了市场的极大关注。
而以互联、文化产业以及房地产、医药、机械等行业为代表的产业巨头们更是见“好”就收，甚至有分析人士认为中国的互联产业已经进入寡头阶段。
多位并购专业人士在接受《财经国家周刊》采访时表示，相比当前并购市场的火爆，在当前全球产业更迭、中国GDP增速放缓以及国家经济转型*策的支持下，中国市场真正波澜壮阔的并购大潮还在后面。
量价齐飚
“我们的业务量并不是增加了几成，而是翻了几倍。”与《财经国家周刊》谈及最近的并购市场时，北京某机构并购专业人士陈卓（化名）连连感慨“太过火爆”。
最近一年来，陈卓和他带领的团队工作量大增，已经完全“忙不过来了”——每天都有PE走马灯似地登门，而且几乎每家带来的都不止一个项目。
“主要是让我们看能不能帮忙退出、买壳。”陈卓告诉，由于数量庞大，对大多数不够优质的项目，他们看过就会当面“Pass”掉。
而对于少数认为有可能撮合成功的项目，则会在跟PE做进一步研究后，分头去做工作——PE负责去做企业老板的工作，陈卓他们则去市场上找合适的壳资源、并购方。
虽然过手项目很多，但陈卓告诉，真正要做成功一笔项目也并非易事。
“10个项目中有2个能成已经相当不错了。”据他分析，价格是最难谈成的因素之一。有的老板要价太高，动辄要20倍溢价。有的“壳公司”则更离谱，净壳不带一点资产的，都放话“没有10亿，不谈”。
在陈卓他们忙不完的项目和谈不拢的价格背后，是中国并购市场近一年来量价齐飚的井喷行情。
清科研究最新数据显示，上半年中国并购市场共涉及交易金额约2500亿元，同比提高24.1%，环比涨幅高达121%，是中国并购市场历来交易总额最高的半年。统计数据还显示，今年上半年，中国资本市场并购案件近800起，超过去年全年。
而从A股上市公司已经发布的重组（草案）公告就能窥见，今年上半年以来公布的并购案例普遍都呈现高溢价态势。
8月27日，天舟文化(行情,问诊)（）发布的重组草案也显示，公司拟以现金12.54亿元收购移动游企业神奇时代100%股权，溢价高达21倍。
从并购所属行业看，此轮并购潮几乎是各行各业遍地开花。其中，2013年上半年发生并购重组最多的是房地产行业，并购案例高达55起，随后依次是能源及矿产行业（49起）、生物技术/医疗健康行业（39起）、机械制造业（35起）、清洁技术行业（23起）等。
而由于能源及矿产、金融、房地产和互联行业的标的价格比较高，所以这四个行业的并购重组金额也排在了前四位。
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